Peter Seilern: Quality Growth Investing – Es gibt keine Alternative

Interview mit Peter Seilern nach seinem Vortrag an der Wiener Börse am 20.10.2022 

Woher kommt die Idee des Quality Growth Investing?

SIE BERUHT IM WESENTLICHEN AUF GESUNDEM MENSCHENVERSTAND. WARUM SOLLEN SICH ANLEGER AUF RISIKEN EINLASSEN, DIE SIE NICHT VERSTEHEN UND NACHVOLLZIEHEN KÖNNEN? WARUM SUCHEN SIE NICHT NACH DEM BESTMÖGLICHEN INVESTMENT? DIE IDEE IST EINFACH UND LOGISCH, DIE DURCHFÜHRUNG ABER KOMPLEX UND ZEITAUFWENDIG. UND JE MEHR FEHLER ANLEGER IN IHREM LEBEN GEMACHT HABEN (UND BEIM INVESTIEREN PASSIEREN REGELMÄSSIG ZAHLREICHE FEHLER), DESTO LOGISCHER IST DIE SCHLUSSFOLGERUNG, DASS MAN SICH GEGEN EINEN DAUERHAFTEN KAPITALVERLUST SCHÜTZEN MUSS, BESONDERS DANN, WENN ES UM DAS VERMÖGEN ANDERER GEHT. 

Was ist dabei die Grundidee?

DIE GRUNDIDEE BESTEHT DARIN, EIN GERINGERES RISIKO MIT EINEM HÖHEREN KAPITALERTRAG ZU VEREINEN. DAS KLINGT GEGENSÄTZLICH, DA GEMÄSS DER DENKWEISE DER MEISTEN ANLEGER BESSERE ERTRÄGE MIT HÖHEREM RISIKO VERBUNDEN SIND. ABER DIE ERGEBNISSE DES QG-ANSATZES SPRECHEN FÜR SICH. DER QG-INVESTOR MUSS RUHE, GENAUE BEOBACHTUNGSGABE UND VOR ALLEM GEDULD MITBRINGEN. JE GEDULDIGER DER ANLEGER, DESTO BESSER WERDEN DIE ERGEBNISSE AUSFALLEN. IM HEUTIGEN UMFELD SIND GERADE DIESE EIGENSCHAFTEN VON ÄUSSERSTER WICHTIGKEIT. ES IST HEUTE VIEL LEICHTER, FEHLER ZU BEGEHEN ALS SIE ZU VERMEIDEN. 

Gibt es Regeln, an die sich QG-Anleger halten sollten?

JA, EINE SPEZIELLE REGEL FÜR QG-ANLEGER, BESAGT, DASS ES BESSER IST, SICH AUF UNTERNEHMEN AUS OECD-LÄNDERN ZU KONZENTRIEREN, DIE MIT GUTEN GOVERNANCE-KRITERIEN AUSGESTATTET SIND. 

Welcher war der Ihr erster Fonds?

DER ERSTE FONDS WURDE IM JAHR 1989 ALS MISCHFONDS AUFGELEGT UND DAS IN EINER ZEIT, ALS DER RENTENMARKT ANLEGER GEWISSERMASSEN „BESCHÜTZEN“ KONNTE, WAS HEUTE NICHT MEHR DER FALL IST. DIESER FONDS WURDE ZWAR ZWISCHENZEITLICH UMSTRUKTURIERT UND NEU DOMIZILIERT, BESTEHT ABER NACH WIE VOR. ES IST DER SEILERN GLOBAL TRUST, DESSEN DEPOTFÜHRENDE BANK AKTUELL DIE LLB IST. 

Wie hat sich das eigene Unternehmen SIM entwickelt?

MEIN EIGENES UNTERNEHMEN HABE ICH 1989 IN DER ABSICHT GEGRÜNDET, DAS QG-BEWUSSTSEIN VOR ALLEM IN EUROPA ZU VERBREITEN. EINE WEITERE ABSICHT WAR UND IST ES, DIESEN ANLAGEANSATZ PENSIONSKASSEN UND LEBENSVERSICHERUNGEN NAHE ZU BRINGEN, DA SOLCHE INSTITUTIONEN VERPFLICHTET SIND, IM RAHMEN DER MÖGLICHKEITEN LANGFRISTIG ZU AGIEREN. 

Wie setzt sich das Seilern-Universum zusammen?

UNSER „UNIVERSUM“ BESTEHT AUS ZIRKA 60 UNTERNEHMEN DIE WELTWEIT VERTEILT SIND UND SEHR BEWUSST VOM INVESTMENT TEAM AUSGESUCHT WERDEN. DIE AUSGEWÄHLTEN UNTERNEHMEN MÜSSEN DIE ZEHN GOLDENEN REGELN DES QG-INVESTIERENS ERFÜLLEN. EINE MÜHSAME UND LANGWIERIGE ARBEIT, DIE ABER DIE BESTEN AKTIEN DER WELT ALS ERGEBNIS MIT SICH BRINGT. 

Wann kam es zur Auflage der weiteren Fonds
DIE SEILERN FONDS WURDEN MITTE DER NEUNZIGER JAHRE IN IRLAND AUFGELEGT UND WURDEN VON ANFANG AN NACH DEM QG-ANSATZ VERWALTET. IN DIESER ZEIT WURDE AUCH DAS SEILERN TEAM IN UNSERER VERWALTUNGS-GESELLSCHAFT IN LONDON KONTINUIERLICH ERWEITERT. DAS INVESTMENT TEAM BESTEHT HEUTE AUS ZEHN MITARBEITERN, DIE AUS SIEBEN LÄNDERN STAMMEN. ENGE KONTAKTE MIT QG-UNTERNEHMEN IN DER JEWEILS EIGENEN SPRACHE PFLEGEN ZU KÖNNEN, IST VON GROSSEM VORTEIL. DASSELBE GILT FÜR DEN KONTAKT ZU UNSEREN INTERNATIONALEN ANLEGERN.

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Michael Stadlinger
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